12日，两军在嘉兴展开试探性攻击，甫一接触，两军便主动分开，以嘉善为中心对峙。
随之而来更加沉重的打击降临到了李厚基的头上。
但是，他的希望很快便遭到了无情打击！
1919年8月2日，李厚基宣布下野。
杨森、杨杰所指挥之北伐军，亦开始陈兵于浙江，随时准备夺取这块富饶之地。
30日，北伐军骠骑军团总指挥部进入金华，并与这些浙江财团代表见面。
身处杭州的李厚基心乱如嘛，这可怎么得了？就在嘉兴决战失败的同时，自己在龙泉的部队也遭到了北伐军的沉重打击，短短一天时间即弃守龙泉。
浙江商业联合会宣布支持拥护国民政府北伐，并提供北伐军一百万军经费！
大战甫一爆发，前线之浙军纷纷溃败，根本无心应战，仅16日一天，浙江便丢失了嘉善战场，纷纷向嘉兴溃败。
再也不用去管什么军事上的胜败，政治上的明争暗斗了。也许寓公对于他们来说才是一个最好的选择。
这意味着浙江财团已经抛弃了“外人”李厚基，转而彻底倒向了北伐军！
北伐军前锋以童葆暄的部下林知渊之42师为前锋，迅速进入浙江境内。
一直到了此时，李厚基还是心存侥幸的，他期望自己的两路人马，能够阻挡住敌人进军步伐，让自己在浙江站稳脚跟，取得和国民政府讨价还价权利！
这一点，无疑让这些财团代表非常满意。
但是与此同时，宁波籍的严信厚、叶澄衷、朱葆三投资于中国通商银行并担任总董，标志着钱庄业人士开始向近现代银行进军。1904年，清廷户部尚书鹿钟麟奉谕组建大清户部银行，因国库空虚，邀请民间资本入股，原受邀的山西票号一致拒绝入股，结果使户部银行该由江浙绸缎商筹办。1908年，户部银行改名大清银行，资本扩充至一千万两，大部由江浙商人掌握。同时，又独立投资创建四明、浙江兴业、浙江实业、中华东陆、中华劝工、中国垦业、中国企业等一大批银行，借助原先在钱庄业积累的大量资本，使得上述银行资本雄厚，竞争力较强。在银行业务扩大的过程中，非宁波籍的商人和资本家与之发生了密切的交往，筹资的范围也逐渐由单一的宁波籍扩大至浙江、安徽、江苏籍！
至此，江浙籍人士控制的银行已成为上海金融界最重要的力量，江浙财团至此正式形成。
这一来不光是李厚基，连卢永祥都处在了一个非常尴尬的位置！
这一点又让李厚基无法接受了。军队对于这些大大小小的军阀来说，那就意味着一切，失去了军队很快就会失去一切。
8月9日，在经过充分准备之后，北伐军前锋部队进入杭州，李厚基走出了自己的督军署。
就在李厚基犹豫不决的时候，卢永祥的部队已经杀到了！
李厚基已经没有力量再继续坚守下去了，这时候的他手里已经只剩下了不到一个混成旅的兵力！
同日，杨森宣布接受李厚基下野，并明确表示将确保李厚基的个人生命财产安全，在北伐军未进入杭州之后，杭州的治安仍由李厚基负责。
北伐军似乎并没有对卢永祥驻扎在嘉兴表示出什么意见，他们甚至采取了默许的态度，这一点的确让人非常费解。
7月21日，李厚基的亲信，也是他的嫡亲堂弟李塞元，在桐乡通电，宣布接受国民政府领导！
其实在李厚基背叛童葆暄和闽军的时候，他便应该已经预料到这天迟早会到来的。他可以背叛别人，别人也一样可以背叛他！
北伐军甚至连和谈的大门都关闭了！
20日，李塞元集中全部兵力，在嘉兴与卢永祥决战。但依旧和嘉善之战一样，浙江根本无心应战，嘉兴决战李塞元再败。
若是继续攻打桐乡，则是公然和国民革命军作对，很快便会让国民革命军的目标对准自己。
怎么办？
清末，钱庄向近现代银行的转化开始了，在这过程中，除了钱庄业与外资银行有了业务往来而渐受影响以及新式工商业对钱庄只能产生新要求外，有两大事件对这个转化影响巨大。1897年，盛宣怀创办了中国第一家银行中国通商银行，到辛亥革命前夕，中国通商银行的资本加上存款和发行钞票，可以运用的资金达到一千万两，远远超过当时任何一家钱庄，这给了钱庄业以巨大的震撼和危机感。
原本自己打的是李厚基，但随着李塞元的投降，自己面对的却不再是浙军，而是国民革命军了！
7月18日，似乎约定好了一般，北伐军和卢永祥军同时对浙江展开攻击。
杨森迅速表示接受李塞元之投诚，并宣布改编李塞元之浙军为国民革命军第四十三师，命其坚守桐乡，威胁杭州。
商人最看重的是利益！