黑天鹅自认不是本场演员，匆忙躲进了芦苇丛。
只见浓雾弥漫中，几座农家茅草屋若隐若现，尖顶高高的哥特式建筑矗立，俨然是乡下贵族的住宅。
伴随着大小提琴和单簧管演奏的音乐，村子里的姑娘小伙都出门去了，一名贴着假胡子的男舞者出场，他背着自制的弓箭和猎到的野鸡，神采飞扬，举止却羞涩，小心翼翼地敲响了一户农家的门。
敲了许久，无人应门，猎人汉斯只好把送给心上人的礼物挂在屋檐下，恋恋不舍地离开。
音乐继续，该到男主阿尔伯特上场，黑天鹅睁大眼，想看看是谁跳男主，却久久不见有人上场。
有人拍了拍黑天鹅的肩膀：
“到你了。”
只见此人穿着粗布衣裤，递给黑天鹅一把道具剑。
原来阿尔伯特是我啊。
黑天鹅了然，接过剑挂在腰上，带着饰演随从的舞者昂首挺胸走上台。
现在，该称呼他阿尔伯特了。
阿尔伯特好奇猎人将他辛苦猎到的野鸡送给一位怎样的姑娘，遂也去敲门。
咚咚咚，咚咚咚
始终没有任何人回应那扇紧闭着的大门。阿尔伯特站在门前，耐心地用手叩击着门板，一下、两下……时间一分一秒过去，他持续不断地敲击了好长一段时间。
他身边的侍从，见主人锲而不舍，便手持着他那把象征身份与荣耀的佩剑先行返家去了。
就在阿尔伯特几乎要放弃希望时，突然间，“吱呀”一声轻响传来，农户那扇木制的小门狡黠地打开一条缝隙。
走出门来，清纯动人的吉赛尔正在轻盈地舞动身躯。一只翩翩起舞的遐蝶优雅灵动，快速地原地旋转，洁白的裙摆随着她的动作飞扬而起，宛如一阵柔和春风轻轻拂过平静湖面，吹起层层涟漪。
那裙摆呈现出深邃而忧郁的蓝色，忧伤不已，难掩脱俗清丽。尽管吉赛尔看上去有些病弱，可丝毫不能影响她楚楚动人的风姿。
吉赛尔是村子里最受欢迎的姑娘，她觉得敲门的陌生人高大英俊，有些轻浮，可又情不自禁被他的油腔滑调逗得乐不可支。
吉赛尔用花瓣占卜他俩在一起会不会有好结果，看到结果不好，她伤心地摔了花朵。
站在一旁的阿尔伯特，他不相信所谓的命运安排。于是，他弯下腰捡起地上的花瓣，偷偷摘掉其中一片，并微笑着告诉吉赛尔一定是她数错了。
吉赛尔一数，果然是好结果。
接下来就是人间最寻常也最欢喜的事，他们互相钦慕，每日同游，你侬我侬。
阿尔伯特是当地的伯爵，这一片村子是他的领地。暗恋吉赛尔的猎人汉斯发现了他们的恋情，告诉吉赛尔说阿尔伯特欺骗了她。
真挚的爱情使得吉赛尔原谅了阿尔伯特，然而，当阿尔伯特的未婚妻拿着订婚戒指来向吉赛尔证明自己的身份，吉赛尔悲伤过度、发了疯。
吉赛尔陷入回忆的旋涡，披头散发，独自重复情到深处时的双人舞步，最后一刻，她终于恢复清醒，扑到阿尔伯特怀中。
——然后从她心爱之人怀中滑落倒地，心碎而死。
第二幕，冷月高悬，孤魂游离，汉斯来到安葬吉赛尔的目的祭奠，却被一群因心上人背叛而死的女鬼杀死。
女鬼们充满仇恨，誓要杀死每一个害死无辜女孩儿的男人。
吉赛尔也身在其中。
不巧，阿尔伯特也在今夜来到目的。
女鬼之王要求阿尔伯特不停跳舞，不停跳舞，直到力竭身亡。
吉赛尔看着力竭倒地的阿尔伯特心有不忍，遂与他共舞，上演人鬼情未了，保护他不受女鬼之王的蛊惑。
终于，天亮了，女鬼们纷纷散去。
幸存的阿尔伯特再看不到死去的爱人，神志不清，不能言语。
至此落幕。